卡拉斯通全球市场部主管爱德华·格林（Edward Glyn）反思了投资者对ESG投资日益增长的兴趣给资产管理公司带来的挑战和机遇。
卡拉斯通全球市场部主管爱德华·格林（Edward Glyn）反思了投资者对ESG投资日益增长的兴趣给资产管理公司带来的挑战和机遇。Calastone.是最近的一个赞助商IM | Power 2020活动。爱德华·格林也谈到了为期两周的事件，它提出的问题的大部分进口面板之一：是新冠肺炎将我们推入真正数字时代所需的全球触发因素是什么?我们还能做些什么来帮助我们的客户，扩大财富管理的民主化和范围呢?
毫无疑问，ESG是当今资产管理行业最重要的力量之一。ESG投资在过去的几十年里一直是一个小众领域，有许多名字和迭代，近年来迅速成为主流。
根据晨星(Morningstar)的数据，2020年第二季度全球ESG基金的资金流入超过700亿美元，使ESG基金管理的总资产达到创纪录的1万亿美元。calstone的基金流动指数(Fund Flow Index)追踪绝大多数英国开放式投资基金的月度资金流入和流出净额，反映出英国投资者需求的飙升。
在截至2017年7月的31个月内，道德基金净投资额仅为1.07亿英镑，但在2017年7月后的33个月内（截至2020年4月），交易总额增至165亿英镑，其中绝大多数交易来自购买活动。净资金流入额跃升至39亿英镑，是2017年7月净流入额的37倍。
一个新的黎明吗?
尽管对基于环境、社会和治理的基金的供应和需求加速，但在利用环境、社会和治理因素作出投资决定的理由、影响和过程方面仍存在许多问题。
ESG是投资一个新的曙光或承认现有的未充分利用虽然，最佳做法？是什么力量推动的需求，并且我们实拍的区别？它是现实的尝试拯救地球，并在大改善社会，同时为节省您的退休？是否有可能建立可扩展的基于ESG的解决方案时的道德投资的每个人的想法是主观的？如果资产管理公司想要与散户和机构客户保持可信赖的长期关系，就必须给出答案。散户和机构客户越来越多地将ESG视为优先事项和先决条件。
在我们的网络研讨会 -“进入道德投资革命：为社会动荡做准备”-我们的专家小组认为，向ESG投资的转变是永久性的。他们还强调了使用基于esg的投入以减少投资者暴露于各种风险因素的重要性，认为这是一种不同于简单地将资金分配到具有特定现实结果的项目和活动的活动。
Federated Hermes的责任主管利昂•卡米(Leon Kamhi)表示，ESG投资应该首先被理解为整合材料ESG风险纳入投资过程。“看看什么是相关的。行为是在银行有关。碳排放是在公用事业公司有关。数据隐私是一家科技公司相关。采取这些问题，并确保他们在投资决策中适当考虑，”他说。
“ESG与拯救世界无关。这与拥抱树木和做正确的事情无关，”法国资产管理公司ESG分析师Stephanie Lipman表示。
Leon将资产管理人的管理角色视为投资者和发行人之间关系的一个相关但独立的方面：“成为董事会的支持者和鼓励者，让股东做正确的事情，从而使公司更具可持续性。这包括战略、资本配置，甚至投资者关系，任何使公司更符合投资者利益的事情。”
他指出，ESG领域的基金可能有不同的方法和目的。“ESG涵盖了风险和影响:你可以在降低环境风险的同时获得积极的环境结果。但也有一些影响力基金，它们非常注重取得成果。
“这与拥抱树木无关”
已经ESG投资市场是一个多元化和充满活力的地方，服务于不同的需求和目标。即使是有经验的投资者这会引起混乱。有一次，“道德”的投资仅仅意味着避免某些部门，所谓的“罪”的股票。许多这些仍然存在，但宇宙中发生了变化。
虽然许多人可能会因为在赚取回报的同时做好事的模糊和主观想法而被ESG投资所吸引，但小组成员认为ESG投资正在帮助投资者对投资目标越来越精确和有针对性。”ESG与拯救世界无关。拉法兰西资产管理公司ESG分析师斯蒂芬妮·利普曼（Stephanie Lipman）表示，这与拥抱树木和做正确的事情无关。她坚持认为，资产管理公司和监管机构都不能做出道德判断。
“没有监管机构说过你不能投资烟草或酒精，”她说监管有助于将完全可接受的投资偏好与有助于推动我们社会迈向更可持续未来的投资偏好分离开来，因此我们投资的公司在长期内具有更可持续的业绩和回报。”
Stephanie从双重重要性的角度看待ESG投资。”当我审视一家公司时，我关注的是ESG风险的影响——例如，如果该公司是一家高二氧化碳排放者，未来新监管带来的财务和声誉风险是什么但也包括公司自身对气候变化的影响，”她解释道。
但是，现实世界的影响是ESG投资真的有？萧蔷承认，这可能是非常困难甚至是通过直接参与和管理隔离和属性投资者的政策或偏好对公司的活动直接影响。
许多路径的积极影响
最近推出的众多ESG基金引发了一场辩论，即哪种类型的基金对投资者和这个星球而言，能带来最好的结果。ESG领域最初被视为主动管理基金差异化的机会，但如今被动式基金(尤其是交易所交易基金(etf))的数量也显著增加。
“我想从这个想法搬走，这种接触是一件好事和资本分配永远是那么强大，”亚历克斯·艾德曼斯，金融学教授在伦敦商学院和公司治理中心学术主任说。“这对投资者认识到，这不是他们的工作，解决每家公司的所有问题，而是把重点放在他们拥有最专业知识参与的类型是很重要的。
如果资产管理公司想要与散户和机构客户保持可信赖的长期关系，就必须给出答案。散户和机构客户越来越多地将ESG视为优先事项和先决条件。
被动基金过于分散陷入任何个别公司战略的杂草，所以专门参与为他们将不会工作，但概括的接合 - 旨在走向更加独立的董事会投票活动的政策 - 是他们可以做的。”
尽管有很多争论激烈，争论是否最好从一家不解决ESG风险的公司撤资，还是继续建设性地工作以赢得管理层回合，但Alex认为双方都有理由。
“人们经常认为，投资者抛售股票是短视行为。如果你因为一家公司未能实现季度盈利目标而抛售，那就不好了，但如果你认为该公司对未来的投资不够，即使该公司的长期收益很高，你也可能抛售。”“你想先跟我谈。但如果接触不起作用，或许是因为管理层的不妥协，出售是一种合法的行动。”
没有简单的答案
许多人声称，ESG是大步向成为织成的投资过程是理所当然的新常态，环境，社会和治理因素。我们在Calastone将继续密切关注事态发展，并会返回相关主题在未来的网络研讨会。但很显然，有没有简单的答案，在这个阶段，我们所有的问题。我们将看到更多的基金推出，更多的数据和更多的法规，但我们什么时候才能有更清晰？
斯蒂芬妮承认:“在情况好转之前，会变得更加混乱。”“在未来12个月里，我们将会看到越来越多的兴趣、媒体的关注和流量，但我们还不能理解什么是ESG，什么不是ESG。但我们会做到的。”看这个空间。
我们将更加广泛，在我们的虚拟Calastone连接论坛上2覆盖这个话题-3研发部十二月2020年论坛将围绕加速基金的未来并分享有关投资者趋势、客户服务、技术和创新的最新观点和经验，以及新进入者如何改变我们细分投资者空间的方式。
