公司如何确定一个充满风险的世界的机会?
看法地际风险正在上升,全球金融市场正在接近周期性高峰,正在制作全球跨国公司(MNC),投资者在2019年及以后的展望时厌恶的风险厌恶。美国贸易争议与中国,俄罗斯制裁,挥发油价和持续的政治不确定性在所有市场上都支持一个令人市足的叙述,可能导致外国直接投资和投资回报率较低。
在高级别,这方面的一些东西在跨国公司和投资者的风险缓解方面:
- 展示对基本,优先和核心市场的承诺,即美国,中国,印度,西欧和亚太地区;
- 避免,减少或降低“冒险”地区的投资和企业形象,即非洲,欧亚大陆和拉丁美洲;
- 在安全和优先市场之外的正净现值下降越来越低落的项目;和
- 在越来越多的担心全球金融市场接近周期性峰时,兑现了非持久性。
牛津分析的最新型号建议为54%的新兴市场(EMS)和29%的前沿市场(FMS)的负数12个月前景。发达的市场(DMS)在总体上保持稳定,但美国,英国和意大利是观看的主要市场。
这些结果还突显出,除了委内瑞拉、伊朗、伊拉克、埃及和也门等明显的候选国,南非、土耳其、肯尼亚、尼日利亚、意大利、葡萄牙和西班牙等国也存在巨大的风险。
一个新的评级系统
这些调查结果来自牛津分析,政治风险咨询和分析公司,威利斯塔沃森,领先的风险管理,保险经纪和咨询公司的新价值来自政治风险(蒸气)评级。
评级估计国家暴露于商业政治风险,捕获对政治风险的预期频率和严重程度。他们还打开了标题风险,以突出精心准备的组织的机会。该模型评估了14个行业和五个不同的政治危险 - 政治暴力,征收,主权违约,贸易禁运和汇兑转移风险。
与信用评级类似,每个蒸汽评级都反映了由于政治风险导致的最低和最大预期损失。蒸汽评级是对蒸汽系统的公共领域适应,借鉴牛津分析的地缘政治分析和威利斯塔尔·沃特森在建模风险方面的经验。
发达市场
发达市场的总体前景稳定。尽管如此,还有一些地区观看。
在美国,与中国的贸易偶然和主权债务的快速增长已成为关注的问题。除了对Sterling的影响外,Brexit还为商业和投资环境产生了挑战,以及对当前党系统持久性的更长的担忧。
新兴市场
新兴市场的增长可能会在2019年陷入困境。美元同时贬值的地方货币的崛起促进了通货膨胀,尽管较低的油价会产生不同明显的影响。
我们注意到政治环境将成为EM成功的关键变量,具有更加稳定的政治,如中国和波兰,相对于巴西,南非和土耳其等市场表现优于市场。
土耳其特别关注,具有货币不端信任,主权违约和贸易禁运风险。
边疆市场
由于对美元的敞口和疲弱的经济阻力,水汽公司对FMs未来12个月的前景预估为负面。
阿根廷主导了一个政治风险问题,主权违约,货币和禁运原则问题。快速增长的债务GDP比率和特殊接触外国计费的债务是核心司机。
鉴于他们对消费者支出和通货膨胀的特殊接触,我们预计物流,房地产,零售,休闲和农业产业将在2019年在阿根廷遇到特别困难。金宝搏App下载
也有机会
评级还突出了增长和机遇的领域。我们看到希腊,阿曼和斯里兰卡的前景有重大改进。
新意大利总理Giuseppe Conte的权威和广泛批准为意大利的持续积极的前景作出了贡献。数据表示制造业和施工部门的超出益处。然而,鉴于新政府,主权和不信任风险的财政雄心仍然是一个问题。
中国,日本和其他亚洲国家的前景有一些改善。这是由于预计中国及其邻国之间的政治和贸易关系的改善,因为它寻求减轻贸易纠纷与美国的影响。
在边境市场,由于正在进行的法律和监管改革导致外商投资的持续法律和监管改革,哈萨克斯坦已经搬到了评级。
能否利用这些机会,在一定程度上取决于能否使用更好的政治风险衡量标准。目前,由于主权利差被广泛用作国家风险的代表,预计主权利差兑美元的扩大将减少估计净现值正投资的数量,或增加投资回报的时间范围。根据2015年的一项研究,FDI项目贴现率每上升一个百分点,FDI净流入就会下降12%。因此,主权债务息差不断扩大,将成为外国直接投资可能下降的一个重要因素。蒸汽提供了另一种测量方法;它的目的是分解主要风险,同时强调机会。
该报告可用于下载在这里。
如果您希望了解更多关于评级的信息,请随时与我联系:scoote@oxford-analytica.com.